Capital intelectual y rentabilidad financiera en empresas ecuatorianas que cotizan en bolsa
DOI:
https://doi.org/10.29076/issn.2528-7737vol19iss50.2026pp109-120pPalabras clave:
activos intangibles, capital intelectual, rendimiento financiero, rentabilidad, VAICResumen
Esta investigación examina la relación entre el valor intangible y el rendimiento financiero de empresas ecuatorianas del sector construcción, inmobiliario y de servicios que cotizan en la Bolsa de Valores. Empleando el Coeficiente Intelectual de Valor Añadido (VAIC™), a través de los coeficientes de eficiencia del capital humano, eficiencia del capital estructural y eficiencia del capital empleado, se evalúa el capital intelectual, mientras que el rendimiento financiero se estudia utilizando los indicadores financieros ROA (Retorno sobre Activos) y ROE (Retorno sobre Patrimonio). Se analizaron 37 empresas durante los años 2018 a 2023. Los resultados evidencian una relación positiva y significativa entre los componentes del capital estructural (SCE) y del capital empleado (CEE) con la rentabilidad financiera, mientras que el capital humano (HCE) no mostró influencia significativa. Esto sugiere que las estrategias empresariales en estos sectores priorizan las estructuras organizativas y la eficiencia del uso de activos sobre el fortalecimiento de competencias individuales de los empleados.
Descargas
Referencias
Abubakar Kurfi, S., Mat Udin, N., & Bahamman, S. (2017). El impacto del capital intelectual en el desempeño financiero de las empresas de productos alimenticios nigerianos que cotizan en bolsa. Journal of Accounting and Taxation, 9(11), 147–160. https://doi.org/10.5897/JAT2017.0246
Aguilar Echeverría, B. A., Carrillo Hernández, J. I., Puente Riofrio, M. I., & Arias González, I. P. (2024). Capital intelectual en las pymes de calzado del Chimborazo: una estrategia de ventaja competitiva. Revista Venezolana de Gerencia, 29(105), 177–195. https://doi.org/10.52080/rvgluz.29.105.12
Albertini, E., & Berger-Remy, F. (2019). Capital intelectual y desempeño financiero Meta-análisis y agenda de investigación. Management (France), 22(2), 216–249. https://doi.org/10.3917/mana.222.0216
Barney, J. (1991). Recursos de la empresa y ventaja competitiva sostenida. Journal of Management, 17(1), 99–120. https://doi.org/10.1177/014920639101700108
Bontis, N. (1998). Intellectual capital: An exploratory study that develops measures and models. Management Decision, 36(2), 63–76; https://doi.org/10.1108/00251749810204142
Bravo Martínez, J., & Sánchez Gómez, L. (2022). Capital intelectual y rentabilidad en empresas latinoamericanas. Revista Contaduría y Administración, 67(1), 1–20.
Bravo Martínez, A. O., & Sánchez Gómez, J. E. (2024). Capital intelectual en el sector bancario peruano. Revista Venezolana de Gerencia, 29(105), 160–176. https://doi.org/10.52080/rvgluz.29.105.11
Bueno, E., Salmador, P., & Merino, C. (2008). Génesis, concepto y desarrollo del capital intelectual en la economía del conocimiento: Una reflexión sobre el Modelo Intellectus y sus aplicaciones. Estudios de Economía Aplicada, 26, 43–63. www.revista-eea.net,
Calix, C. G., Vigier, H. P., & Briozzo, A. E. (2015a). Capital intelectual y otros determinantes de la ventaja competitiva en empresas exportadoras de la zona norte de Honduras. Suma de Negocios, 6(14), 130–137. https://doi.org/10.1016/j.sumneg.2015.10.005
Carlucci, D., & Schiuma, G. (2007). Explorando el concepto de capital intelectual en la investigación de gestión estratégica. In Strategies for Information Technology and Intellectual Capital (pp. 10–28). Pensilvania: Idea Group. https://doi.org/10.4018/978-1-59904-081-3.ch002
Coba Molina, E., Díaz Córdova, J., Tapia Panchi, E., & Sepúlveda, J. M. (2019). El desempeño financiero explicado a través de los principios cooperativos. Un estudio en las cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador. Contaduria y Administracion, 64(4), 1. https://doi.org/10.22201/FCA.24488410E.2020.2448
Costa, M. F., de Souza, L., & Pereira, C. R. (2022). Intellectual capital and corporate financial performance: Evidence from Brazil. Journal of Intellectual Capital, 23(2), 255–274.
Daza, J., Wilches, M., Gómez, L., Durán, O., & Cohen, J. (2010a). La gestión estratégica del capital intelectual en el entorno Latino Americano The intellectual capital strategic management in our latin american environment. 8(2), 31–36.
Diaz Restrepo, C. A., Patiño, M., Duque, P., Cervantes Cervantes, L. S., & Franco Rivera, A. (2023). Rendimiento financiero en pequeñas y medianas empresas (pymes): un análisis bibliométrico de la producción científica. Apuntes Del Cenes, 42(75). https://doi.org/10.19053/01203053.v42.n75.2023.14714
Dietrich, A., & Wanzenried, G. (2011). Determinantes de la rentabilidad bancaria antes y durante la crisis: datos de Suiza. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 21(3), 307–327. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2010.11.002
Durango Yepes, C. M., & Díaz Peláez, A. (2023). Capital intelectual y transferencia de conocimiento científico-técnico en grupos de investigación. Desarrollo Gerencial, 15(1). https://doi.org/10.17081/dege.15.1.6099
Edvinsson, L., & Malone, M. S. (1997). Capital intelectual. Descubra el verdadero valor de su empresa descubriendo su potencial intelectual oculto. HarperCollins Publishers.
Edvinsson, L., & Malone, M. S. (1999). El capital intelectual: cómo identificar y calcular el valor de los recursos intangibles de su empresa [Book]. Ediciones Gestión 2000
Escobar-Castillo, M., Rodríguez-Castañeda, R., & Vázquez-Parra, J. C. (2023). Intellectual capital as a strategic resource for organizational innovation. Journal of Business Research, 154, 113345.
Ficco, C. R. (2020b). Una revisión del concepto de capital intelectual y de las principales alternativas para su identificación y medición. Revista Activos, 18(1). https://doi.org/10.15332/25005278/6162
Ficco, C., & Sader, G. (2020). Relevancia valorativa de información financiera y no financiera sobre capital intelectual en empresas cotizadas argentinas. CAPIC Review, Journal of Accounting, Auditing and Business Management, 18, 1–16. https://doi.org/10.35928/cr.vol18.2020.87
Forte, W., Tucker, J., Matonti, G., & Nicolò, G. (2017). Medición del capital intelectual de las empresas italianas que cotizan en bolsa. Journal of Intellectual Capital, 18(4), 710–732. https://doi.org/10.1108/JIC-08-2016-0083
Gallego Duque, N., & Rave-Gómez, E. (2022). La gestión del conocimiento como proceso fundamental para el mejoramiento empresarial y académico. Economía & Negocios, 4(1), 131–140. https://doi.org/10.33326/27086062.2022.1.1355
Higuerey, A., Armas, R., & Pardo-Cueva, M. (2020). Eficiencia y capital intelectual en las empresas de comunicación de Ecuador. RISTI - Revista Ibérica de Sistemas y Tecnologías de La Información, 26(E26), 178–191.
Higuerey Gómez, A. A., Armas Herrera, R. A., Sabando García, Á. R., & Ugando Peñate, M. (2023). Capital intelectual y rentabilidad en las empresas ecuatorianas en el periodo 2014-2021. RISTI - Revista Ibérica de Sistemas e Tecnologías de Información, 2023(E60), 397–409.
Isola, W. A. D., & Akanni, L. O. (2019). El impacto del capital intelectual en el desempeño de las empresas en Nigeria. Unilag Journal of Business (Vol. 5, Issue 1).
Joshi, M., Cahill, D., Sidhu, J., & Kansal, M. (2013). Capital intelectual y desempeño financiero: una evaluación del sector financiero australiano. Journal of Intellectual Capital, 14(2), 264–285. https://doi.org/10.1108/14691931311323887
Latacunga Pastuña, E., Freire Sánchez, R., & Moreno Gavilanes, K. (2023). Capital intelectual en el sector comercial: un acercamiento a sus determinantes de estructura organizacional. 593 Digital Publisher CEIT, 8(1–1), 30–43. https://doi.org/10.33386/593dp.2023.1-1.1600
Martínez Garcés, J., Garcés Fuenmayor, J., & Chamat Colunge, C. (2022). Capital humano: Sus aportes al desarrollo intelectual en las unidades universitarias de investigación en salud. Revista de Ciencias Sociales, 28, 74–85.
Medina Garcia, V. H., & Medina Estrada, L. M. (2024). Modelo de Gestión del Conocimiento Aplicado a la Seguridad de la Información y Protección del Conocimiento. Proceedings of the LACCEI International Multi-Conference for Engineering, Education and Technology. https://doi.org/10.18687/LACCEI2024.1.1.1707
Murillo Solis, M., España Martínez, N. L., & Chávez Hernández, M. H. (2022). Factor de Influencia en la Conformación del Capital Intelectual y su Impacto en la Innovación en Pymes Familiares. Revista de Investigación Académica Sin Frontera: División de Ciencias Económicas y Sociales, 38. https://doi.org/10.46589/rdiasf.vi38.484
Nahuat Román, B., & Ochoa Hernández, M. L. (2020). Capital intelectual y su relación con la innovación: una revisión de la literatura. Revista de Psicología y Ciencias Del Comportamiento de La Unidad Académica de Ciencias Jurídicas y Sociales, 11(2), 196–213. https://doi.org/10.29059/rpcc.20201215-124
Nawaz, T., & Haniffa, R. (2017). Determinantes del desempeño financiero de los bancos islámicos: una perspectiva desde el capital intelectual. Journal of Islamic Accounting and Business Research, 8(2), 130–142. https://doi.org/10.1108/JIABR-06-2016-0071
Ordóñez de Pablos, P. (2004). El capital estructural organizativo como fuente de competitividad empresarial: un estudio de indicadores.
Pardo Cueva, M., Armas Herrara, R., & Chamba Rueda, L. (2017). Valoración del capital intelectual y su impacto en la rentabilidad financiera en empresas del sector industrial del Ecuador. Revista Publicando, 13, 193–206. https://revistapublicando.org/revista/index.php/crv/article/view/785/pdf_569
Pardo Cueva, M., Armas Herrera, R., & Higuerey Gómez, Á. (2018). La influencia del capital intelectual sobre la rentabilidad de las empresas manufactureras ecuatorianas. Espacios, 39(51).
Pasiouras, F., & Kosmidou, K. (2007). Factores que influyen en la rentabilidad de los bancos comerciales nacionales y extranjeros en la Unión Europea. Research in International Business and Finance, 21(2), 222–237. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2006.03.007
Peñarreta, M., Armas, R., & Teijeiro, M. (2023). Capital intelectual y desempeño financiero de los bancos ecuatorianos: Un enfoque PLS-SEM. RISTI - Revista Ibérica de Sistemas e Tecnologias de Información, 2023(E60), 294–308.
Peñarreta Quezada, M. A., Armas, R., Álvarez-García, J., & Teijeiro, M. (2024). Capital intelectual y desempeño financiero de los bancos privados en Ecuador. Contaduría y Administración,70(2), 105–140. https://doi.org/10.22201/fca.24488410e.2025.5456
Pulic, A. (2004). Intellectual capital - does it create or destroy value? Measuring Business Excellence, 8(1), 62-68. https://doi.org/10.1108/13683040410524757
Pulic, A. (2000). VAIC™ – An Accounting Tool for IC Management. International Journal of Technology Management, 20(5–8), 702–714. https://doi.org/10.1504/IJTM.2000.002891
Ramón Poma, G. M., Cordero Guzmán, D. M., & Jaramillo Calle, C. Y. (2024). Capital intelectual y su impacto en las Instituciones de Educación Superior ecuatorianas. Revista de Ciencias Sociales, 30(ESPECIAL 9), 71–92. https://doi.org/10.31876/rcs.v30i.42249
Rehman, A., Aslam, E., & Iqbal, A. (2022). Eficiencia del capital intelectual y desempeño bancario: evidencia de los bancos islámicos. Borsa Istanbul Review, 22(1), 113–121. https://doi.org/10.1016/j.bir.2021.02.004
Roos, J., Roos, G., Dragonetti, N., & Edvinsson, L. (1997). Capital intelectual: navegando en el nuevo panorama empresarial.
Saltos Cruz, G., León Saltos, A., Saltos Cruz, C., & Reyes Terán, A. (2023). Capital intelectual en el desempeño de las empresas bananeras ecuatorianas. Revista Venezolana de Gerencia, 28 (Especial 9), 266–280. https://doi.org/10.52080/rvgluz.28.e9.17
Sánchez, M. P. (2008). Papel de los intangibles y el capital intelectual en la creación y difusión del conocimiento en las organizaciones. Situación actual y retos de futuro. Arbor, 184(732), 575–594. https://doi.org/10.3989/arbor.2008.i732.207
Sardo, F., & Serrasqueiro, Z. (2018). Capital intelectual, oportunidades de crecimiento y desempeño financiero en empresas europeas. Journal of Intellectual Capital, 19(4), 747–767. https://doi.org/10.1108/JIC-07-2017-0099
Saputra, F. (2022). Análisis del efecto del rendimiento sobre los activos (ROA), el rendimiento sobre el capital (ROE) y la relación precio-beneficio (PER) en los precios de las acciones de las empresas de carbón en la Bolsa de Valores de Indonesia (IDX) en el período 2018-2021. Dinasti International Journal of Economics, Finance & Accounting, 3(1), 82–94.
Simó, P., & Sallán, J. M. (2021). Capital intangible y capital intelectual: Revisión, definiciones y líneas de investigación. Studies of Applied Economics, 26(2), 65–78. https://doi.org/10.25115/eea.v26i2.5425
Vargas Hernández., J. G. (2013). La Teoría de Recursos y Capacidades y el Emprendedurismo, caso de una Microempresa Agropecuaria Rural. Tachira, San Cristobal, Venezuela: AVEGID. http://hdl.handle.net/10872/18703
Wei Kiong Ting, I., & Hooi Lean, H. (2009). Rendimiento del capital intelectual de las instituciones financieras en Malasia. Journal of Intellectual Capital, 10(4), 588–599. https://doi.org/10.1108/14691930910996661
Xu, J., & Liu, F. (2020). El impacto del capital intelectual en el rendimiento de las empresas: Un modelo VAIC modificado y ampliado. Journal of Competitiveness, 12(1), 161–176. https://doi.org/10.7441/joc.2020.01.10
Yalama, A. (2013). La relación entre el capital intelectual y el desempeño bancario en Turquía: evidencia a partir de datos de panel. La Relación Entre El Capital Intelectual y El Desempeño Bancario En Turquía: Evidencia a Partir de Datos de Panel, 10(1), 71. https://doi.org/10.1504/IJLIC.2013.052079
Descargas
Publicado
Número
Sección
Licencia
Derechos de autor 2026 CIENCIA UNEMI
Esta obra está bajo una licencia internacional Creative Commons Atribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0.
Los autores pueden mantener el copyright, concediendo a la revista el derecho de primera publicación. Alternativamente, los autores pueden transferir el copyright a la revista, la cual permitirá a los autores el uso no-comercial del trabajo, incluyendo el derecho a colocarlo en un archivo de acceso libre.
